9月第2周我們調研了長三角地區，包括江蘇南部、浙江北部的建筑企業、混凝土攪拌站、水泥粉磨站、熟料生產商共6家企業。

　　建筑企業：今年以來工程訂單同比下降，目前尚未有顯著改善跡象。政府財政遭遇困境，但很多地方政府并沒有資金或項目未來發展規劃作為擔保。政府鼓勵BT項目。地產項目存在資金拖欠情況。工程款回收較難，資金情況仍是企業接單的首要考慮因素。2013年BT項目進入還款高峰后，部分建筑企業負債率上升，資金壓力增大，業務有進一步收縮風險。

　　混凝土企業：從在建工程進度看，上半年蘇州地區市政工程和住房建設均出現停建緩建情況，四季度工程趕進度（政府項目年底按工程建設完成度付款），預計未來幾個月混凝土需求應有所回升?；炷翂|資情況仍然嚴重，今年回款期比去年長。行業整體無序競爭，區域性較乾合理運輸半徑為30公里。出于盈利和市場占有率考慮，部分水泥企業向混凝土行業延伸。

　　水泥企業：目前需求環比有所恢復，但不明顯，出貨量為正常年份同期的80%左右。部分地區價格有20元/噸左右的環比上漲，上漲后能否企穩或進一步提升取決于企業之間的協同，但目前大企業銷售策略存在差異，協同能否成功還有待觀察。小企業有豐富的周期經驗，短期低迷難以使其退出市場。水泥企業的余熱發電投資已經飽和，變頻節能或有空間。

　　結論：1）建筑企業尚未感受到投資加快的跡象；2）隨著施工旺季的到來，水泥需求出現季節性恢復，但力度弱于往年正常年份，而新增需求不明顯；3）旺季水泥價格環比將會有一定上漲，在需求偏弱的情況下，水泥企業通過協同限產大幅提升價格難度較大，存在不確定性。